To tylko jedna z 3 stron tej notatki. Zaloguj się aby zobaczyć ten dokument.
Zobacz
całą notatkę
LITERATURA A. Rappaport „Wartość dla akcjonariuszy”, WIG-Press, Warszawa 1999 r.
M. Michalski „Zarządzanie przez wartość. Firma z perspektywy interesów właścicielskich”, WIG-Press, Warszawa 2001 r.
A. Herman, A. Szablewski “Zarządzanie wartością firmy”, Poltext 1999 r.
T. Copeland, T. Koller, J. Murrin „Wycena: mierzenie i kształtowanie wartości firm“, WIG-Press, Warszawa 1992 r.
WARTOŚĆ wszystko to, co cenne i godne pożądania, co stanowi cel ludzkich dążeń,
cecha lub zespół cech właściwych osobie lub rzeczy, stanowiących o jej walorach (np. moralnych, artystycznych, itp.),
różne znaczenia:
wartość artystyczna,
wartość ekonomiczna,
wartość intelektualna,
wartość moralna,
wartość naukowa,
wartość techniczna,
wartość użytkowa.
WARTOŚĆ EKONOMICZNA wartość wymienna - dana rzecz warta jest tyle, ile jest w stanie za nią zapłacić kupiec,
wartość użytkowa - zależy od korzyści płynących z posiadania danego dobra.
[ ile jest wart obraz „Autoportret” Vincenta Van Gogha? ]
WARTOŚĆ PRZEDSIĘBIORSTWA RODZAJ DEFINICJA księgowa
wartość przedsiębiorstwa wynikająca z zapisów w księgach handlowych (bilansie)
likwidacyjna
suma cen uzyskanych ze sprzedaży poszczególnych składników majątkowych (lub całości) przedsiębiorstwa
odtworzeniowa
suma nakładów finansowych, niezbędnych do odtwarzania poszczególnych elementów (przy pożądanym stopniu dezagregacji) majątku przedsiębiorstwa
zastawna
wartość gwarantująca zabezpieczenie udzielonego kredytu; może być wyrażona np. jako procent wartości netto aktywów firmy, której bank udziela kredytu
dochodowa
jest odzwierciedleniem zdolności przedsiębiorstwa dla pomnażania dochodów
rynkowa
ukształtowana w procesie transakcji dokonywanych na rynku
wartość likwidacyjna = 1,2 mln zł (ze strony podaży) bardzo zła sytuacja finansowa, wówczas wartość dla inwestora stanowi wartość ewidencyjna
wartość dochodowa = 3 mln zł (ze strony popytu)
| |
Alternatywą likwidacja firmy, zwolnienie pracowników; wówczas przedsiębiorca otrzyma tylko 1,2 mln zł (wartość likwidacyjną). Jest również druga opcja sprzedaż w cenie pomiędzy 1,2 mln zł a 3 mln zł.
WARTOŚĆ PRZEDSIĘBIORSTWA
(…)
… - cena nabycia = 120 - 100 + 3 = 23
Koszt=0,1*100+0,1*110=21
Wartość dla akcjonariuszy = 23 - 21 = 2
2) Jest równa wartości kapitału własnego, czyli sumie:
zdyskontowanych przepływów pieniężnych,
wartości rezydualnej,
bieżącej wartości rynkowej papierów wartościowych do obrotu.
3) Jest równa wartości kapitału własnego, czyli sumie:
różnicy w cenie sprzedaży i nabycia akcji powiększonej o dywidendy (ex…
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)