Hamrol. Notatka składa się z 0 stron.
Decyzje inwestycyjne i finansowe w zarządzaniu kapitałami przedsiębiorstwa Cel przedsiębiorstwa: Maksymalizacja wartości rynkowej przedsiębiorstwa
Maksymalizacja korzyści właścicieli
Oczekiwania udziałowców:
Wzrost wartości rynkowej przedsiębiorstwa
Wypłata dywidend
Czynniki wpływające na wzrost wartości:
Zdolność przedsiębiorstwa do generowania zysków
Poziom ryzyka związanego z działalnością przedsiębiorstwa (im poziom ryzyka niższy tym wartość przedsiębiorstwa wyższa)
Zarządzanie kapitałami przedsiębiorstwa ZADANIE
DEZYCJE
RODZAJ
ISTOTA
Określenie rozmiarów przedsiębiorstwa i tempa jego wzrostu
Decyzje inwestycyjne
Na jaką skalę inwestować? (Ile?)
Kształtowanie struktury majątku (aktywów)
Decyzje inwestycyjne
Jakie rodzaje majątku (aktywów) inwestować? (W co?)
Kształtowanie struktury źródeł finansowania (pasywów)
Decyzje finansowe
Skąd i na jakich warunkach pozyskać środki finansowe? (Z czego?)
Kryterium podejmowania wyboru:
Decyzje inwestycyjne: Inwestować tam, gdzie spodziewamy się najwyższej stopy zwrotu .
Decyzje finansowe: Finansować tym, co jest najtańsze, tam gdzie koszt kapitału jest najniższy. Stopa zwrotu - relacja zysku do zainwestowanego kapitału. Koszt kapitału - relacja między kapitałem obcym a własnym.
Szacowanie kosztu kapitału własnego: Model CAPM, model Gordona. Pozyskiwany z emisji akcji, zatrzymanych zysków. Koszt kapitału obcego: stopa procentowa pozyskania kapitału.
Maksymalizacja wartości rynkowej przedsiębiorstwa Maksymalizacja zysku przy danym poziomie ryzyka
Oczekiwany zysk przy minimalnym poziomie ryzyka
Rozmiar i tempo wzrostu przedsiębiorstwa
Wielkość i struktura majątku (aktywów)
Wielkość i struktura źródeł finansowania (pasywów)
Maksymalizacja stopy zwrotu przy akceptowanym poziomie ryzyka
Optymizacja struktury kapitału
Minimalizacja ryzyka przy akceptowalnym poziomie stopy zwrotu
STOPA ZWROTU KOSZT KAPITAŁU
... zobacz całą notatkę
Komentarze użytkowników (0)